Le nouveau coup porté aux actifs risqués, en particulier sur les marchés émergents, semble faire écho à la baisse enregistrée en mai dernier. Ce nouvel épisode baissier a plusieurs origines, bien sûr, mais il est important de distinguer la substance de l’épiphénomène. Il faut chercher la substance dans les anticipations sur la politique monétaire américaine, dont l’impact sur les pays émergents a été amplifié en raison d’un certain nombre de faiblesses et de craintes.
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