Security Analysis (1934), de Benjamin Graham et David Dodd, est unanimement considéré comme le texte fondateur de l’analyse et de l’évaluation des valeurs mobilières — la « bible » des investisseurs en Bourse. Fiche republicée.
Le livre le plus influent de la finance
Les cinq premières éditions se sont vendues à plus d’un million d’exemplaires, y compris en chinois. Pourtant, ce pavé n’avait jamais été traduit en français : c’est désormais chose faite. La traduction des 700 pages et des 180 tableaux a demandé cinq ans de travail ; Didier Coutton, le traducteur, y a ajouté une cinquantaine de pages : note de traduction, postface pour découvrir Graham, synthèse des chapitres non réédités. L’ouvrage est préfacé par Warren Buffett, qui reconnaît l’avoir lu — et relu — plus que tout autre livre.
Ce qu’on y trouve
La distinction prix/valeur, l’analyse du bilan, la marge de sécurité, la défense de l’investisseur contre sa propre psychologie : tous les concepts que Buffett a passés sa vie à appliquer, et que notre page sur Warren Buffett résume pour qui veut l’essentiel avant de se plonger dans le texte intégral.
À qui le recommander
À l’investisseur patient qui veut comprendre la discipline value à la source. Pour une première approche plus accessible, la méthode de sélection décrite dans quelle action choisir en reprend les principes ; le livre vient ensuite, comme approfondissement.