L’ESMA — Autorité européenne des marchés financiers — a durci en 2018 l’encadrement des CFD destinés aux particuliers. Ces règles, reprises ensuite dans le droit de chaque État membre, ont changé le quotidien des traders européens sur trois points majeurs.
Les plafonds d’effet de levier
Pour les comptes particuliers, le levier maximum désormais proposé par les courtiers régulés européens est de 30:1 sur les paires de devises majeures, 20:1 sur les paires mineures, l’or et les indices majeurs, 10:1 sur les matières premières et indices mineurs, et 2:1 sur les cryptomonnaies. De quoi comprendre pourquoi certains courtiers hors Europe affichent des leviers de 400:1 — et pourquoi les saisir expose le compte à des risques que la régulation visait justement à contenir (voir notre page sur l’effet de levier).
La protection du solde négatif
Autre pilier : un particulier ne peut perdre plus que le solde de son compte. Les gaps extrêmes qui, hier, laissaient des comptes à découvert sont désormais à la charge du courtier — un changement majeur pour les traders d’EUR/USD ou de tout marché volatil.
Transparence et avertissements
Les courtiers doivent afficher le pourcentage de comptes particuliers perdants — chiffre régulièrement supérieur à 70 % —, appliquer une clôture automatique à 50 % de la marge initiale, et interdire les bonus d’ouverture incitant au sur-trading. Pour le choix du courtier, ces obligations font partie des critères de notre guide broker forex : la conformité ESMA est un socle, pas un luxe.